来源：2019-05-07 | 人围观
酒店板块：国企改革推进预期或有望强化+酒店行业3-4月入住率有望继续改善，继续推荐。国企改革预期催化+STR1-2月入住率环比18年11月和12月回暖+华住18Q4入住率大幅回暖，酒店板块入住率降幅逐步收窄的基本面改善已经开始，并有望在3-4月数据中延续！从18年RevPAR增速基数+3月PMI回暖+4月企业降税+1-3月社融超预期（同比增多30%，社融增速与STRRevPAR增速相关性较高且大约领先5个月左右）+3月M2同比增8.6%（增速创13个月新高）判断，看好19年酒店数据有望逐步回暖。此外，华住此前已公布19年开店计划为800-900家，同比加速。如家层面则从草根调研得到，19年内部的开店目标同样有望加快。叠加近期国企改革在19年进程有望进一步落地催化，看好目前估值仍处低位，且周期性和成长性均有望迎来基本面向好的酒店板块，推荐首旅酒店(600258)和锦江股份(600754)。
科锐国际：19Q1业绩预增55%~80%再超市场预期，内生业绩扣非+49.2%(中位数)，成长性有望加速，继续坚定推荐。公司发布19Q1业绩预告，预计同比+55%~+80%（中位数+67.50%，环比18Q4有望提速），Investigo并表增厚净利润400万元，非经常性损益300万元，主要系19年政府补贴所致；内生业绩预计同比+28.6%~+53.6%（中位数+41.10%），内生扣非业绩预计同比+33.8%~+64.6%（中位数+49.20%），整体及内生业绩增速均好于市场预期。以该中位数拆分判断，我们预测公司19Q1的灵活用工业务收入YoY+60%~85%，猎头业务收入YoY+20%~30%，RPO业务收入YoY+15%~25%，主业核心在灵活用工驱动下继续实现搞成长，且继18Q3和18全年业绩以来，19Q1业绩增速有望再超预期，持续验证国内灵活用工行业的高景气度，继续坚定推荐！中国国旅(601888)：正式签订大兴机场免税10年经营合同，免税绝对龙头地位再次确认。2019年4月10日，中免与北京首都机场商贸有限公司签署正式签署《北京大兴国际机场国际区免税店（标段一）项目合同》和《北京大兴国际机场国际区免税店（标段二）项目合同》，经营期均为十年，自项目正式运营日起算。项目经营费按保底经营费与实际销售额提成两者孰高额计算。烟酒食品保底2.3亿，扣点49%；香化精品保底4.16亿，香化扣点46%、精品扣点20%；按照烟酒食品30%、香化50%、精品20%比例估算，综合扣点约42%。北京大兴国际机场的中标，将进一步促进中免集团市场份额的持续扩大和国际竞争力的不断提升，引领中国免税业务走上新的台阶，为行业发展打开新的上行空间。