监管套利被注意 解决融资贵也要商业可持续

　　监管套利被注意 解决融资贵也要商业可持续

　　杜川

　　[今年一季度新发放的普惠小微企业贷款利率为6.87%，比2018年全年该项利率（7.39%）低0.52个百分点。]

　　从中央到地方，从监管到金融机构，一系列旨在缓解民营企业、小微企业融资难题的政策措施陆续推出，为小微、民企解渴，小微企业综合融资成本正进一步降低。

　　4月25日，在国务院政策例行吹风会上，银保监会副主席祝树民介绍，2019年一季度新发放的普惠型小微企业贷款利率为6.87%，比2018年全年该项利率（7.39%）低0.52个百分点。

　　虽然数据开局良好，但如何直击小微企业痛点？如何按需匹配金融服务？如何在风险可控的背景下，服务更多的小微企业客群，依然是摆在银行等金融机构面前的难题。

　　人民银行副行长刘国强表示，下一阶段，人民银行、银保监会将会同发展改革委、财政部等相关部门，采取有力措施，发挥部门政策合力，共同促进降低小微企业融资成本。

　　实际上，降低小微企业融资成本，并不是简单地降利率，而是降融资的综合成本。银保监会普惠金融部主任李均锋称，鼓励商业银行按照“保本微利”、商业可持续的原则来定价，“把小微企业贷款利率降到基准利率之下，这不是银保监会鼓励的。”

　　互联网解决银企信息不对称

　　“在发放信用贷款方面工作做得比较好的深圳市，信用贷款也仅占21.8%，有49%的小微企业仍然是靠土地、房产等不动产进行增信，个别银行在每笔贷款的尽调成本就达到接近10万元，这些信息成本也会转嫁到融资成本。”发展改革委财政金融和信用建设司司长陈洪宛表示。

　　由于信息、风险不对称，收益、成本不匹配，缺少抵押品等问题，小微企业难以在银行获取充分有效的信贷支持。

　　此前，国务院常务会议提出，要引导银行提高信用贷款的比重，降低对抵押担保的过度依赖。从各地金融机构服务小微企业情况来看，善用互联网技术解决银企信息不对称问题，降低银行对抵押担保的过度依赖，或成为破题的办法之一。

　　祝树民举例，建设银行发挥数据资源和信息系统的优势，借助“互联网+”，整合行内的金融数据与政府部门的企业数据，研发了全流程的线上操作、系统自动识别风险、评分审批小微企业贷款产品。

　　此前，第一财经记者在调研中也了解到，苏州银行从2015年年底开始构建起苏州综合金融服务平台，融合了财税、征信等企业信息，实现了银政企在线对接功能，批量服务小微企业。目前，仅苏州一地，该平台累计为企业解决了37615项、金额5830亿元的融资需求，2000多家企业获得了约128亿元的“首贷”资金。

　　当然，小微企业金融服务是一项复杂的系统工程，需要当地财税、司法、监管和相关产业主管部门联手，持续改善金融生态。

　　陈洪宛表示，为了加强信用体系建设、创新信用信息的运用场景，减少银企信息不对称，打通融资微循环的问题，2015年国家发改委建立并运行了全国的信用信息共享平台，开通了“信用中国”的网站。

　　据悉，目前网站已连通了44个部委，全国所有的省区市，还有70多家的大数据机构，成为信用信息共享的“总枢纽”，归集了包含行政许可、行政处罚、“红黑名单”等全部市场主体的信用信息超过320亿条。依据这些数据，发改委与相关部门及金融机构一起创新开发了“信易贷”的产品和服务。

　　“‘信易贷’将我们归集的和融资授信有关的小微企业的信用信息，有的地方还包括水电气费、纳税、社保、住房公积金缴纳的情况。把这些信息和金融机构进行共享，降低金融机构尽调成本，提高信用评价的准确性，让信用好的小微企业享受更丰富的融资渠道、更优惠的贷款利率和更便捷的审批通道。”陈洪宛称。

　　截至目前，相关金融机构已经向企业和个人发放“信易贷”贷款超过1.5万亿，不良率控制在1%以内。

　　监管套利被注意

　　为了缓解“融资贵”，银行机构纷纷主动降低贷款利率。有传言称，有不少小微企业获得贷款处在基准利率之下，相对较低。

　　记者了解到，由于大型银行利率下调，市场传导后，中小法人银行贷款利率也相应呈现下降趋势。

　　“把小微企业贷款利率降到基准利率之下，这不是银保监会鼓励的。”吹风会上，李均锋指出，银保监会还是鼓励商业银行按照“保本微利”、商业可持续的原则来定价，能够使这项业务实现商业可持续发展。

　　“小微企业贷款利率低于基准利率，目前说应该是没有，都是在基准利率上浮一点。”李均锋介绍，目前国有大型银行一季度发放的普惠型小微企业贷款利率是4.76%，这五家大银行中最低的监测结果是4.45%。

　　小微企业贷款相对成本高、风险大，需要由贷款利率定价来弥补成本。据银保监会测算，小微企业贷款按照“保本微利”、商业可持续的盈亏平衡点来测算，如果风险控制得好，不良率控制在3%以下，这个利率盈亏平衡点应该是在5%~5.7%。这个定价如果是定在5%~5.7%之间，这样的贷款才能实现“保本微利”和商业可持续。

　　李均锋表示，鼓励商业银行按照“保本微利”、商业可持续的原则来定价，能够使这项业务实现商业可持续发展。

　　值得注意的是，对于低定价可能带来监管套利，形成“二道贩子”倒卖资金、内外勾结等行为，李均锋也表示，银保监会已注意到这个现象。“因为商业银行和国有银行的贷款利率比较低，民间借贷利率、银行之外的放贷机构的贷款利率一般在18%以上，这个差额是非常大的。如果不实事求是地定价，也会带来其他方面的问题。”

　　实际上，在小微企业的综合融资成本构成中，除了利率外，还包括担保费、评估费、公证费等中间费用。此外，一些小微企业还存在“短借长用”、“通过高成本民间借款转续贷”等问题。

　　李均锋表示，降低小微企业融资成本，不是简单地降利率，而是降融资综合成本。他提出，下一步将推动非银金融机构降低贷款利率。