兴图新科：军用视频指挥控制系统供应商龙头

　　原标题：兴图新科：军用视频指挥控制系统供应商龙头

　　兴图新科2020年1月6日正式在上海证券交易所科创板上市，公司发行价格为28.21元/股，发行市盈率为51.7倍。据悉，兴图新科是一家基于网络通信的军队专用视频指挥控制系统提供商，专注于视音频领域的技术创新和产品创新。公司研制生产的视音频系统产品依托于自主研发的视音频综合服务平台，可满足视频指挥、视频会议、战场要素感知、图文情报分析、呈现与控制等综合应用需求，现已成为国防军队视频指挥领域的重要供应商。

　　主营产品优势明显

　　兴图新科主要产品包括视频指挥控制系统、视频预警控制系统，其中，视频指挥控制系统是公司收入主要来源。公司产品可以很好地满足国防客户高质量、低延时、大容量、窄带宽、复杂网络的应用需要，重点应用于国防军队，并延伸至监狱、油田等行业。公司采取哑铃型经营方式，注重前端技术研发和终端客户销售，通过以销定产模式安排生产任务，生产过程聚焦于视音频系统核心硬件，如编解码器等。

　　近年来，兴图新科业务发展情况良好，主营业务增长稳健。营业收入从2016年的0.8亿元增长到2018年的1.98亿元，年复合增长率达57.82%。招股书显示，2016、2017和2018年度，公司营业收入分别为0.8亿元、1.49亿元和1.98亿元，其中主营业务收入占营业收入99.00%左右，是公司利润的主要来源。2019年上半年，公司实现营业收入0.49亿元，其中主营业务收入占比99.98%。

　　兴图新科的主要客户为国防客户，2016—2018年及2019年上半年，公司直接和间接向国防客户的销售额合计分别占主营业务收入的比例为82.10%、97.31%、94.84%和94.34%。民品收入主要来自监狱、油田等领域。

　　拥有强大研发实力

　　兴图新科为一家侧重前端研发设计、后端销售及技术服务的高新技术企业，目前已经成为军队视频指挥领域的重要供应商，参与制定了全军第一个视频指挥系统技术标准。

　　公司具备较为雄厚的技术积淀和应用能力。招股书显示，2016年至2018年及2019年上半年，公司研发费用分别为0.16亿元、0.15亿元、0.28亿元及0.15亿元，研发费用占营业收入的比例分别为19.99%、10.13%、14.30%和30.84%，累计研发投入为0.74亿元，占营收的比重为15.66%。截至2019年6月30日，兴图新科研发人员合计185人，占员工总数的44.90%。截至2019年6月30日，公司已取得35项专利(其中7项发明专利)、56项计算机软件著作权。此外，公司组建了一支快速、高效、技术过硬的销售技术服务团队，报告期末，公司销售及技术支持人员合计135人，占总人数的32.77%。

　　值得一提的是，自2011年以来，兴图新科视频指挥控制系统逐步在军队成规模、成建制进行部署，承担着军队作战、训练任务。公司的产品技术实力、服务保障能力均受到军方高度认可，曾荣获中国人民解放军建军90周年阅兵保障贡献突出奖等奖励，并获得军委总部、战区、各军兵种任务保障表扬信70余封。

　　多措并举打开发展空间

　　目前我国国防支出与世界军事大国相比仍然处于较低的水平，预期未来我国军费有望保持稳健增长。伴随信息化的加速发展，兴图新科迎来了前所未有的发展机遇。公司本次募集资金拟投入的“基于云联邦架构的军用视频指挥平台升级及产业化项目”和“研发中心建设项目”是对公司主营业务的巩固和提升，通过基于云联邦架构的军用视频指挥平台的升级研发及产业化，进一步提升平台技术水平，丰富平台功能；研发中心将结合行业前沿技术发展和客户需求趋势，开展人工智能等前沿技术和军用领域自主可控技术的研发，提升公司产品竞争力、自主创新能力。

　　公司将进一步融合云计算、云存储、云服务等功能模块，产品遵循“实用、适用、好用”的建设原则，按照资源服务化、组织动态化、功能实用化、设备通用化的设计理念，采用面向服务的中间件体系架构，构建基于栅格化信息网络，共享资源与业务服务，集成指挥调度、指挥大厅、视频会议、视频监控应用的一体化音视频服务平台。

　　登陆资本平台为兴图新科打开了新的发展空间，公司以实现“全球著名的音视频综合业务供应商”为愿景，在新技术、新产业、新业态、新模式等方面不断摸索和创新。未来三年，兴图新科将在现有业务的基础上，充分利用公司的核心技术、优质军方客户资源、研发团队等优势，不断巩固、扩大军队市场占有率，进一步优化、调整公司总体营收结构，实现公司长期健康的可持续发展。