来源：2019-05-01 | 人围观
一周指数运行本周（04/15-04/19）商业贸易（sw）指数上涨-0.14%，同期沪深300上涨3.31%，上证综指上涨2.58%，深证成指上涨2.82%，中小板指数上涨1.86%，创业板指数上涨1.18%。商业贸易板块跑输，商贸板指相较沪深300指数下跌-3.45PCT。商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名27名（上周14），板块估值18.53，上证综指估值14.47。
3月份社零增速明显回升，是否反转仍需观察本周，统计局发布了2019年3月份社零数据，社零增速终止了自2018年10月以来持续下降的态势，增速明显回升。根据国家统计局公布的数据，2019年一季度，社会消费品零售总额97790亿元，同比名义增长8.3%。2019年3月，社会消费品零售总额31726亿元，同比增长8.7%，创自2018年10月以来的新高。其中，必需消费品维持高增。从限额以上消费数据看，日用品3月增速为16.6%，增速同减少0.3pct，环比增长0.7pct。业态方面，与日用品关联性最强的超市最受益，增速最高。增速最慢的是百货，百货行业一季度增速-1.8%。专业店的销售额增速为3.9%。超市企业进行消费升级改造反应到超市企业收入提振。
一周观点2018年增速前高后低，且社零增速自2012年起呈现单边逐步回落趋势，目前社零增速3月份回升明显，但仍不能判断是否绝对反转，我们仍是处于较温和状态，还需跟踪4月份，二季度社零走势。
全渠道的零售企业有望迎来发展。在社零这块大蛋糕增速回落的趋势背景下，如果争取更多流量，并将之顺利转化为留量才是零售企业应该关注的重点。全渠道布局的零售企业有望覆盖更多消费者，并满足各层次消费需求。
随着电商渗透率不断提升，线上线下融合受益标的：苏宁易购，坚持全渠道布局，市场保持较快较稳增速。2）能不能让消费者产生幻象也是至关重要的一点。装修改造，增强体验效果，当消费者认定好品牌好服务的时候，一定会产生消费。如天虹股份等区域百货龙头企业，自身活力充沛，有强烈的意愿调整自身适应市场，满足消费者购物体验。
行业新闻及产业动态永辉新增授信额度58亿今年拟开150家店（公司公告）江西国光连锁超市拟A股IPO上市，募资2.6亿（网易财经）亚马逊电商业务退出中国中国区总裁或将离职（联商网）京东12.7亿战略入股五星电器，持股比例46％（新浪财经）三星与苏宁战略合作，锁定目标增长300％（快资讯）红旗连锁(002697)拟2800万收购9010超市相关资产（联商网）风险提示：宏观经济风险；消费下行风险；公司业绩不及预期
（责任编辑： HN888）