来源：2020-03-14 | 人围观
投资要点
事件：3 月11 日，生态环境部发布关于公开征求《关于推进生态环境监测体系与监测能力现代化的若干意见（征求意见稿）》意见的通知。
扩大财政保障，加强环境监测领域经费投入。《征求意见稿》加强对环境监测领域的经费投入力度，要求分级制定生态环境监测事权与财政保障清单，力争将所需经费足额纳入各级财政预算重点保障。同时，希望各地拓宽环境监测的融资渠道，充分利用生态补偿、污染防治等专项经费支持。众所周知，制约环保行业发展的主要痛点之一即为融资瓶颈，随着政策要求加大投资力度，扩宽融资渠道，将有利于改善环保行业的融资瓶颈，为行业未来的加速发展奠定基础。
扩大监测种类与加强污染源检测，提升监测需求。与19 年10 月24 日生态环境部发布的《生态环境监测条例（草案征求意见稿）》相比，本次《征求意见稿》进一步明确了环境监测的要求，1）扩大监测种类：2021 年前，各省完成辖区内监测网络调整，增设颗粒物组分、挥发性有机物、有毒有害污染物、土壤和地下水风险地块等监测点位；2）加强污染源检测：加强固定源、入河（海）排污口、移动源和面源监测。强化高架源、涉VOCs 排放、涉工业窑炉重点污染源自动监测，推动重点工业园区、产业集群建立挥发性有机物、颗粒物监测体系。我们认为，以上两点措施将增加环境监测的监测种类，加强各类污染源的加测力度，提升整个环境监测行业的产品服务需求。3）环境质量监测网络扩大至生态网：完善涵盖大气、水、土壤等环境要素以及城市和乡村的环境质量监测网络。4）推进监测数据联网共享。《征求意见稿》要求2021年前，地方省、市、县监测站点与中国环境监测总站联网。国家-省-市三级生态环境监测大数据平台的建立，有助于加强监测数据标准化、规范化管理，实现各级各类监测数据有效整合与互联互通。
明确中央与地方监测事权，落实排污单位自行监测主体责任。1）明确中央与地方监测事权：按照“谁考核、谁监测”的原则，国家生态环境质量评价与考核监测、支撑国家本级生态环境执法、应急等监测工作为国家事权，其他服务于地方环境管理和污染治理的监测事项为地方事权。2）落实排污单位自行监测主体责任：按照“谁排污、谁监测”的原则，a）要求纳入排污许可管理的排污单位遵守排污许可证规定，严格执行污染源自行监测和信息公开制度。b）要求土壤污染重点监管单位开展土壤和地下水自行监测。c）建立入河（海）排污口自行监测制度，要求排污单位对排污口开展自行监测。事权与监测主体责任的明晰，有助于确定付费责任主体，理顺商业模式，同时还将增加各类责任主体的监测需求。建议关注：环境监测优质公司，聚光科技、先河环保、雪迪龙、力合科技。
环保行业估值修复，关注确定性增量。我们认为除了财政货币环境支持企业融资恢复，业绩落地等一致预期外，更需要关注环保行业的价值修复，本质上是优质企业所具备的真实、可持续的增量。水务行业有三点未被充分重视：1）污水处理付费机制改善空间大；2）央企大龙头带来行业格局重构；3）一二级估值倒挂亟待修复。固废方面，垃圾焚烧政策真实影响预期差，对存量业务现金流的支持；垃圾分类落地期，设备最受益；再生资源行业出清，龙头红利释放；天然气管网改革促进行业长期向好。
风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧