霸权逻辑vs全球商业逻辑：美国制裁无法动摇香港竞争优势

导读：美国政府针对香港的所谓“制裁”措施，既不符合其在香港和内地运营的企业及金融机构的商业利益，也不利于维护亚太地区的稳定与合作，更无法动摇香港的发展根基。香港的国际金融中心与商业枢纽地位，来自于长期的制度建设演变过程，反映了全球市场发展和选择的商业逻辑。在日益多极化的世界格局中，随着全球经济增长和财富创造的“引擎”向亚洲转移，香港在国际金融市场中的战略作用只会越来越凸显。

近日，美国通过“香港自治法”及有关涉港决议，宣布对香港采取一系列“制裁”措施，取消对香港的相关优惠待遇，包括出口许可证豁免的规定。同时，美方将在国防及军民两用技术上对香港施加与中国大陆相同的限制，以香港问题威胁对中方有关人员、实体和金融机构实施经济制裁。

美国当前种种举措不仅暴露出该国一些政客干涉中国内政的企图，也表明他们未能理解中国政府通过香港国安法捍卫自身主权与国家利益的决心。《中华人民共和国香港特别行政区基本法》第一条就已明确指出，“香港特别行政区是中华人民共和国不可分离的部分”，任何形式的外部威胁和所谓“制裁”都无法阻碍中国维护其主权和领土完整。

实际威胁有限

尽管目前美国所施行的制裁措施可能会引起市场的一些疑虑与担忧，但它对香港经济的实质影响非常有限。

2019年，香港对美国的出口仅占其出口总额的7.6%，而对中国大陆的出口占55.4%。香港大部分出口贸易实际是香港以外地区所产商品的转口贸易。每年在香港当地生产并出口到美国市场销售的货物占香港本地制造业的不到2%，货值仅37亿港元，占香港总出口不到0.1%。

因此，美国取消对香港的相关优惠待遇对香港贸易冲击十分有限。随着中国经济持续发展和对外开放程度不断扩大，香港对外贸易发展依然具有坚实基础。

损人不利己

香港在维护金融体系稳定方面也拥有良好基本面。根据香港金融管理局公布的数据，香港拥有超过4450亿美元的外汇储备资产，相当于香港流通货币量的6倍多。同时，香港还与中国人民银行签订了货币互换协议，如有需要，可通过该协议提供额外的美元资金。尽管受到美国的制裁威胁，港币汇率依然保持稳定，并一直靠近强方兑换保证水平。香港银行体系健全，资本充足，流动性充裕，资产质量总体良好，有能力抵御潜在冲击。

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美国政府所谓的“制裁”，根本不符合其在香港和内地运营的企业及金融机构的商业利益，也不利于维护亚太地区的稳定与合作。鉴于中美贸易与金融联系的规模之大和相互依存关系之复杂，美国要想在不实质性损害其自身利益与信誉的情况下进一步升级“制裁”是不可能的。

香港金融体系已经与全球金融市场深度融合。国际清算银行的最新调查显示，2019年香港继续成为全球第四大外汇市场，平均日成交额由2016年4月的4366亿美元增长至2019年4月的6321亿美元，占全球外汇交易量的7.6%。其中，港币兑美元是香港外汇市场中交投最活跃的货币对组合。作为全球主要的美元交易中心之一，香港为众多跨国企业和投资者提供着重要的金融服务。

如果美国政府通过发动“货币战争”来打击港币与美元之间的交易和清算渠道，那不仅会对全球金融市场造成极大的破坏，还会严重损害美元作为国际储备货币的信用。

香港繁荣反映全球商业逻辑

中国企业的强劲发展将继续刺激并维持香港资本市场和金融服务业的发展动能。截至2019年底，在香港交易所上市的内地企业共有1241家，分别占在港上市公司总数的51%和总市值的73%。其中，仅2019年一年，就有114家内地企业在香港上市，首次公开募股（IPO）共募集股权资金2560亿港元，占香港全年IPO总集资额的82%。

随着美国政府收紧对中资企业进入美国资本市场的限制，越来越多的内地企业会将它们的离岸上市地点转移至香港。如此一来，国际投资者便可以在香港投资这些企业。

香港的国际金融中心与商业枢纽地位，建立在其提供一流的营商环境和基础设施、将快速增长的内地市场与世界其他地区联系起来的竞争优势之上。它的韧性来自于长期的制度建设演变过程，反映了全球市场发展和选择的商业逻辑。

香港国安法的实施有效填补了香港法律制度中一直存在的漏洞，有助于香港在更有效地恢复社会政治稳定的同时，进一步改善本地的营商环境与人民生活水平。

在这个日益多极化的世界格局中，随着全球经济增长和财富创造的“引擎”向亚洲转移，香港在国际金融市场中的战略作用只会越来越凸显。

（文章原载于中国日报旗下微信公众号“观中国”）